事件：上海市環(huán)境保護局發(fā)布《關于開展排污許可證專項執(zhí)法檢查的通知》，計劃于2018年3-6月對2017年下半年納入排污許可證核發(fā)范圍的排污企業(yè)進行日常監(jiān)管和檢查工作。

　　一、排污許可證專項檢查拉開帷幕

　　2017年是排污許可的改革元年，十五個重點行業(yè)的排污許可證核發(fā)工作和總量控制的考核工作已于2017年底收官。上海此次專項執(zhí)法檢查范圍包括鋼鐵、水泥、石化、煉焦、玻璃、電鍍、制藥、農(nóng)藥、氮肥、印染、制革、制糖、有色金屬冶煉等行業(yè)，農(nóng)藥行業(yè)位列其中。預計排污許可證專項執(zhí)法檢查將在全國其他省市陸續(xù)開展。我們認為，排污許可證的發(fā)放只是第一步，后續(xù)的執(zhí)法檢查才是對行業(yè)產(chǎn)生直接影響的關鍵。

　　二、無證排污將面臨嚴厲處罰

　　《環(huán)境保護法》第六十三條明確規(guī)定，未取得排污許可證排放污染物，責令停止排污，拒不執(zhí)行的（未構(gòu)成犯罪的），對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處十日以上十五日以下拘留；情節(jié)較輕的，處五日以上十日以下拘留。

　　我國的《大氣污染防治法》明確規(guī)定，對無證排污和不按證排污的處罰包括責令改正或者限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治，并處十萬元以上一百萬元以下的罰款；情節(jié)嚴重的，報經(jīng)有批準權的人民政府批準，責令停業(yè)、關閉。同時還規(guī)定，對無證排污、不按證排污中的超標或超總量排放以及通過逃避監(jiān)管的方式排放大氣污染物的，可依法實施按日連續(xù)處罰。

　　三、供給側(cè)環(huán)保壓力大　農(nóng)藥產(chǎn)量持續(xù)下降

　　截至3月21日，共998家農(nóng)藥企業(yè)獲得排污許可證。按照工信部統(tǒng)計的1707家農(nóng)藥企業(yè)，核發(fā)比例僅為58.47%。隨著排污許可證專項執(zhí)法的推進，沒有排污許可證的農(nóng)藥企業(yè)將面臨重大影響。

　　環(huán)保重壓之下，中國農(nóng)藥行業(yè)產(chǎn)量持續(xù)縮減，2017年全國農(nóng)藥原藥產(chǎn)量294.09萬噸，同比下滑8.70%。2018年1-2月全國農(nóng)藥原藥產(chǎn)量46萬噸，同比下滑8.70%，其中江蘇省產(chǎn)量13.55萬噸，同比下滑幅度達到23.88%。我們看好排污許可證檢查將進一步壓減落后產(chǎn)能，龍頭公司市占率提升。

　　四、建議關注揚農(nóng)化工、利爾化學、長青股份

　　我們認為，2018年農(nóng)藥行業(yè)供給側(cè)出清相比17年影響更為深遠，農(nóng)藥原藥價格已經(jīng)站上新臺階，目前農(nóng)藥板塊正進入業(yè)績兌現(xiàn)期，我們建議關注各領域龍頭企業(yè)。推薦揚農(nóng)化工（菊酯和麥草畏龍頭）、利爾化學（草銨膦龍頭）、長青股份（殺蟲劑吡蟲啉龍頭，麥草畏國內(nèi)第二），其他關注紅太陽（吡啶產(chǎn)業(yè)鏈龍頭）、輝豐股份（殺菌劑咪鮮胺龍頭）、廣信股份（殺菌劑多菌靈龍頭）、沙隆達A（原料制劑一體化龍頭）。