時間即將進(jìn)入六月下旬，鉀肥市場的兩大重磅事件即將發(fā)生：

　　重磅事件一：3%的稅率在月底到期

　　中國鉀肥市場尤其是進(jìn)口這塊，眾所周知的原因，我們能獲得的信息相對有限，只好當(dāng)回福爾摩斯，進(jìn)行一次大膽的推理。

　　去年9月1日起，化肥恢復(fù)開征13%的增值稅。在各方的游說下，國稅總局出臺了補充規(guī)定：自2015年9月1日起至2016年6月30日，對增值稅一般納稅人銷售的庫存化肥，允許選擇按照簡易計稅方法依照3%稅率征收增值稅。

　　對國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)來說，相信在當(dāng)年10月底，8月份之前的庫存會基本清零，那國稅總局為何給予如此長的庫存消化期呢？筆者揣測是為進(jìn)口鉀肥的單獨定制：進(jìn)口大合同是全年合同，是恢復(fù)開征增值稅之前簽訂，因此當(dāng)年12月底之前大合同框架下的進(jìn)口都是8月份之前的庫存產(chǎn)品似乎也能站住腳。如一來，那么按照3%的稅率簡易計征至6月30號當(dāng)然是個合理的選擇。

　　我們毫不懷疑鉀肥進(jìn)口企業(yè)對政府的游說能力，最終政府同意延遲到今年6月30號。其游說的目的何在？進(jìn)口鉀肥價格按2000元/噸算，3%的稅率需繳稅60元/噸，13%的稅率需繳稅260元/噸，稅差巨大，利益誘惑！接下來，鉀肥市場發(fā)生的一切似乎都水到渠成：中國因投機需求而大量進(jìn)口，港口庫存從去年8月底的120多萬噸飆漲到后期的300多萬噸，造成國際市場的虛假繁榮。接著要去庫存，進(jìn)口大合同無法簽訂，國際市場需求突然大幅下降，去產(chǎn)能和去庫存同時發(fā)生（據(jù)傳加拿大鉀肥公司的庫存也高達(dá)300多萬噸），由此國際、國內(nèi)鉀肥價格陷入了循環(huán)下跌的通道。

　　這樣得出一個結(jié)論：港口庫存的鉀肥在6月30號之前，大多都可以按3%的稅率銷售，而7月1號都將按13%的稅率征收，兩者稅差高達(dá)近200元/噸，因此在月底之前，3%稅率的鉀肥價格可能會大幅下降。

　　假如以上推理成立，那么中國的鉀肥進(jìn)口企業(yè)不僅愚弄了世界，也愚弄了自己。

　　重磅事件二：印度鉀肥合同即將簽訂

　　據(jù)報道，印度鉀肥大合同將于本月底簽訂，對于缺少大需求的國際市場來說，其價格肯定不會高，一旦低于220美元/噸，必然會引導(dǎo)國內(nèi)市場價格的進(jìn)一步下跌。

　　有人擔(dān)心，印度的采購會讓國際價格觸底，筆者認(rèn)為可能性不大：價格的觸底通常是以完成去庫存化為前提的，印度的采購只能消化國際市場部分庫存，只會減緩下跌速度。

　　基于鉀肥進(jìn)口的巨額虧損和近期進(jìn)口量的下降，有人猜測甚至呼吁政府的干預(yù)。筆者認(rèn)為這不太恰當(dāng)，因為政府一定不會做出讓中國的農(nóng)民為企業(yè)的失誤去買單的決策。

　　從長期看，鉀肥的價格當(dāng)然是歷史的低點，但筆者上次分析過，化肥的從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)是價格投機者而不是價值投資者，因此鉀肥價格將繼續(xù)下行，并在經(jīng)歷月底以上兩個重大事件后趨于明朗。