11月份，國內主產區(qū)小麥市場整體趨穩(wěn)，局部價格小幅上行；國家臨儲小麥拍賣交易活躍，成交量環(huán)比大幅增加。國際市場小麥供給充裕，美國農業(yè)部月度供需報告利空，芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期價弱勢運行。
數(shù)據(jù)中心監(jiān)測顯示，截至12月2日，全國主要糧油批發(fā)市場三等白麥交易均價2505元/噸，周比漲12元/噸，月比漲27元/噸。2016年第46期中儲糧全國小麥收購價格指數(shù)139.30，周比漲0.09%，月比漲0.78%。
距春節(jié)已不到2個月時間，國內小麥市場需求將迎來一年一度的高峰期。筆者認為，在國家臨儲糧源投放力度不斷加大的情況下，小麥價格雖難以再度大幅走高，但整體偏強的態(tài)勢不會改變，尤其河北、山東小麥價格或仍有上行空間。
產區(qū)麥市整體趨穩(wěn)，局部價格小幅上漲
進入11月以來，隨著國家臨儲小麥投放數(shù)量的增加和投放區(qū)域結構的調整，小麥市場供需矛盾得到了有效緩解。但由于投放區(qū)域仍分布不均，局部地區(qū)供需矛盾仍顯偏緊。目前南方麥區(qū)小麥價格基本穩(wěn)定，而北方麥區(qū)仍在小幅上漲。
華北地區(qū)小麥價格繼續(xù)穩(wěn)中小幅上行。監(jiān)測顯示，當前普通小麥進廠價，河北石家莊地區(qū)2650元/噸左右，河北衡水地區(qū)2620元/噸左右，山東濟南地區(qū)2610元/噸左右，山東菏澤地區(qū)2600元/噸左右，大部分地區(qū)均較11月初漲40-60元/噸。
豫蘇皖地區(qū)小麥價格運行相對平穩(wěn)。監(jiān)測顯示，目前制粉企業(yè)收購價，河南新鄉(xiāng)地區(qū)2600元/噸左右，河南鄭州地區(qū)2520元/噸左右；普通小麥進廠價，江蘇徐州地區(qū)2540元/噸左右，安徽宿州地區(qū)2540元/噸左右，均與上周末基本持平。
受小麥需求高峰來臨提振及普麥價格上漲推動，11月份主產區(qū)強筋小麥價格上漲較之前明顯。目前河北石家莊地區(qū)藁優(yōu)2018進廠價2760元/噸左右，山東菏澤地區(qū)濟南17進廠價2700元/噸左右，河南鄭州地區(qū)鄭麥366進廠價2700元/噸左右，均較11月初漲60-80元/噸。
生產方面，農業(yè)部農情調度信息顯示，秋冬播種進展總體順利。北方冬小麥將陸續(xù)進入越冬期，冷空氣活動對其影響不大。麥區(qū)墑情整體適宜，冬小麥一類苗比例為42.31%，二類苗57.69%，比上年同期略好。
面粉市場穩(wěn)中偏強，麩皮價格漲至高位
11月份，國內制粉企業(yè)開工率不高，整體基本在40%-50%之間，專用粉生產企業(yè)開工率較高，在70%-80%之間。主產區(qū)制粉企業(yè)面粉出廠價格穩(wěn)中略顯偏強，麩皮價格卻是一漲再漲，一路飆升。
監(jiān)測顯示，當前制粉企業(yè)特一粉出廠價，河北石家莊地區(qū)3100-3180元/噸，山東德州地區(qū)3060-3160元/噸，河南周口地區(qū)3060-3120元/噸，江蘇徐州地區(qū)3040-3100元/噸，安徽宿州地區(qū)3060-3120元/噸，較11月初漲20-40元/噸。
由于制粉企業(yè)開工率較低，麩皮供應有限，加之天氣轉涼，保存時間延長，11月份各地麩皮價格漲勢“搶眼”，一漲再漲。當前麩皮出廠價，河北石家莊地區(qū)1540元/噸左右，山東濟南地區(qū)1580元/噸左右，河南鄭州地區(qū)1600元/噸左右，江蘇徐州地區(qū)1620元/噸左右，較11月初漲220—280元/噸。
盡管當前小麥面粉市場仍呈現(xiàn)“麥強面弱”格局，但近來麩皮價格的上漲也基本平衡了制粉企業(yè)的加工利潤。監(jiān)測顯示，當前制粉企業(yè)理論加工利潤，河北石家莊地區(qū)-27元/噸，山東濟南地區(qū)-1元/噸，河南鄭州地區(qū)51元/噸，三地平均為8元/噸，較11月初平均利潤升48元/噸。
臨儲拍賣交易活躍，成交數(shù)量環(huán)比大增
11月29日，國家投放臨儲小麥272.49萬噸，實際成交39.58萬噸，較上周增加7.39萬噸；成交率14.52%，比上周高2.74個百分點。
從交易狀況看，2015年托市麥成交率保持較高水平。11月29日河北2015年產白小麥計劃銷售50595噸，實際成交50595噸，成交率100%，比上周高1.4個百分點。山東2015年產白小麥計劃銷售10萬噸，實際成交45861噸，成交率45.82%，比上周高12.64個百分點。江蘇2015年產白小麥計劃銷售10.9萬噸，實際成交89894噸，成交率82.79%，比上周高16.47個百分點。
初步統(tǒng)計，11月份國家臨儲小麥共投放1354.76萬噸，實際成交158.69萬噸，平均成交率11.71%。相比之下，10月份小麥拍賣市場共投放糧源745.0281萬噸，實際成交13.8056萬噸，平均成交率僅1.85%
由于小麥市場價格持續(xù)走高，目前主產區(qū)價格已達到甚至高于政策性糧源采購成本，新陳麥價已基本接軌。在今年集中收購量大幅增長、市場流通糧源相對偏緊的情況下，制粉企業(yè)小麥采購重心已基本轉移到拍賣上來。預計后期臨儲小麥拍賣成交狀況將繼續(xù)向好，國家政策性小麥“去庫存”迎來新機會。
粉企補庫相繼啟動，需求支撐麥價上行
進入12月份，隨著節(jié)日逐步臨近，市場需求逐漸轉旺，制粉企業(yè)節(jié)前的原料備貨將相繼啟動。由于市場糧源仍顯偏緊，加之臨儲小麥拍賣成交價格高企，小麥市場價格仍有望繼續(xù)上行。
一是由于今年小麥的品質、產量跟去年相比有所下降，再加之山東、河北兩省在新小麥上市不久就啟動了托市收購，質優(yōu)小麥多數(shù)流入國庫。經過兩個多月的消化后，市場糧源供應顯得更加緊張。尤其對市場高質量的小麥，盡管下游面粉加工企業(yè)一再調高收購價格，但“一麥難求”現(xiàn)象仍較突出。
二是盡管國家臨儲小麥投放量增加和投放區(qū)域結構調整，利于緩和市場整體供需矛盾，但局部區(qū)域間、不同品種偏緊的態(tài)勢從根本上難以解決，局部地區(qū)小麥價格仍有上漲空間。
受糧源供給依舊偏緊的影響，近來河北2015年臨儲小麥拍賣不僅幾乎全部成交，而且成交價也在不斷沖高。11月29日，最高成交價1.315元/斤，成交均價超過1.29元/斤。據(jù)推算，加上出庫、運輸及相關費用，國儲拍賣一等小麥進廠成本已達到1.34-1.35元/斤。
就優(yōu)質強筋小麥市場而言，今年夏收以來，國內優(yōu)質強筋小麥價格運行弱于普麥，即使價格上漲也主要的是受到普通小麥價格大幅上行的推動。當前優(yōu)普小麥平均價差在120元/噸左右，同比降150元/噸。由于價差偏小，加之消費即將進入旺季，專用粉需求將增加，由此將拉動后期強筋小麥價格繼續(xù)上漲。
三是10月以來小麥價格持續(xù)上漲，而面粉價格漲幅相對較小，“麥強粉弱”的市場運行格局造成面粉與小麥的價差大幅縮減。據(jù)監(jiān)測，11月中下旬，國內特一級面粉與三等白小麥均價價差為995—1000元/噸，同比降40—50元/噸。由于面粉價格的上漲相對于小麥滯后，加之市場需求將進入季節(jié)性旺季，當前大部分制粉企業(yè)認為后市面粉價格會有一定補漲空間。面粉價格偏強運行，或將繼續(xù)支撐小麥價格進一步走高。
國際市場供給充裕，美麥期價弱勢運行
美國農業(yè)部11月份月度供需報告預計，2016/17年度全球小麥供應量上調170萬噸，產量上調30萬噸，期末庫存上調90萬噸，保持記錄。國際谷物理事會（IGC）在最新的報告中把2016/17年度全球小麥產量預測數(shù)據(jù)上調至創(chuàng)紀錄的7.49億噸，比上年增長1200萬噸。
受全球小麥供給充裕、美元上漲、出口需求疲弱的影響，11月份美國小麥期貨價格基本弱勢運行。截至12月2日一周，CBOT3月小麥合約結算價報每蒲式耳4.04-1/4美元，周內跌15-1/4美分或3.6%，為8月底以來的最大周跌幅，反映出美國和全球小麥供應均較充裕。
美國農業(yè)部出口銷售報告顯示，截至11月24日一周，美國2016/17年度小麥凈銷售48.35萬噸，比上周低32%，比前四周均值低16%。
12月1日，12月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為161.9美元/噸，合人民幣1116元/噸；到中國口岸完稅后總成本約1650元/噸，同比跌53元/噸。
海關公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月份我國進口小麥262，629噸，同比減16.82%；年初迄今累計進口3，123，325噸，同比增21.93%。10月小麥出口量為0；年初迄今累計出口小麥10，535噸，同比增98.92%。
