1、月行情分析與回顧

 

　　3月玉米的月度均價(jià)為2387元/噸，同比上漲1.63%，環(huán)比上漲1.63%，結(jié)束連續(xù)5個(gè)月環(huán)比大下跌局面。12月以來國家啟動(dòng)的東北主產(chǎn)區(qū)的玉米收儲政策，大量收儲帶來市場流通量的減少帶來玉米價(jià)格回升。扣除貨幣價(jià)值變動(dòng)的影響實(shí)際環(huán)比上漲5.23%、同比上漲23.87%。

 

　　小麥/玉米的年度比值1.027；最近15年平均1.045；標(biāo)準(zhǔn)方差為0.025；小麥/玉米的正常的價(jià)格的波動(dòng)區(qū)間[0.995，1.095]的正常區(qū)間。3月小麥/玉米月度價(jià)格比為1.06，較上兩個(gè)月有所下滑，但是仍處于高位水平，小麥對玉米的替代大幅下降，正常小麥幾乎退出了飼料消費(fèi)。

 

　　14/15年度8-3月累計(jì)均價(jià)為2487元/噸，同比上漲3.86%，扣除貨幣因素的影響漲幅為14.46%，環(huán)比上漲平均上漲1.65%。貨幣大幅升值是近期的玉米價(jià)格急劇下降重要原因。

 

　　2、玉米消費(fèi)分析及飼料原糧供求

 

　　消費(fèi)方面：依據(jù)飼料產(chǎn)量和其他糧食加工品的產(chǎn)量測算，本月各類飼料原料供應(yīng)充裕，玉米飼料的消費(fèi)增長。

 

　　配合料和濃縮料的生產(chǎn)：統(tǒng)計(jì)局規(guī)模以上企業(yè)分類飼料產(chǎn)量來看，1-2月配合飼料產(chǎn)量2070.7萬噸，同比上漲1.52%；濃縮飼料月度產(chǎn)量873.6萬噸，同比上漲3.71%。

 

　　1月飼料工業(yè)協(xié)會的180家重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比增長情況來看，環(huán)比下降13.30%，同比下降9.80%，大型企業(yè)產(chǎn)量下降，對市場的影響較為明顯，特別影響飼料原料的貿(mào)易。按照歷史基數(shù)重點(diǎn)企業(yè)的產(chǎn)量為246.6萬噸；按照畜禽品種的類型來看，豬料環(huán)比下降16.1%，同比下降19%；蛋禽飼料環(huán)比下降5.9%，同比下降6.7%；肉禽產(chǎn)量環(huán)比下降15.6%，同比下降0.3%，水產(chǎn)料環(huán)比下降20.4%，同比下降7.1%；反芻料環(huán)比下降2.4%，同比增長8.0%；其他飼料產(chǎn)量環(huán)比下降14.3%。依據(jù)歷史基數(shù)和月環(huán)比變化測算，豬料、禽蛋、肉禽、水產(chǎn)、反芻料及其他飼料產(chǎn)重點(diǎn)企業(yè)的月度產(chǎn)量分別為87.3萬噸、36.0萬噸、80.7萬噸、7.3萬噸、17.1萬噸和8.7萬噸。重點(diǎn)企業(yè)的分類別的產(chǎn)量下降明顯，反映行業(yè)競爭劇烈，同時(shí)畜牧不景氣帶來大量中小企業(yè)和農(nóng)戶通過自配料來降低生產(chǎn)成本。

 

　　重點(diǎn)企業(yè)統(tǒng)計(jì)的配合飼料、濃縮和預(yù)混料大致產(chǎn)量分別為127.0萬噸15.2萬噸和7.0萬噸

 

　　綜合依據(jù)協(xié)會1月的重點(diǎn)企業(yè)的分類產(chǎn)量構(gòu)成測算；1-2月添加劑預(yù)混料月度產(chǎn)量72.5萬噸，全部工業(yè)飼料產(chǎn)量1544.6萬噸，同比上漲4.12%。

 

　　配合飼料企業(yè)的開機(jī)率：按照全年300個(gè)工作，1-2月開機(jī)25天為滿負(fù)荷，2014年末國內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)配合飼料的產(chǎn)能3.51億噸計(jì)算，1-2月規(guī)模以上配合飼料企業(yè)開機(jī)率為35.41%。近期規(guī)模以上飼料產(chǎn)量下滑，對玉米消費(fèi)出現(xiàn)明顯影響，深加工企業(yè)原料庫存季節(jié)恢復(fù)，但是受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，庫存低于歷史同期水平。

 

　　飼料玉米消費(fèi)：配合飼料及濃縮料折合全價(jià)料，1-2月規(guī)模企業(yè)飼料折合全價(jià)飼料產(chǎn)量2283.4萬噸，能量飼料消費(fèi)1370萬噸，同比增長4.22%。鑒于小麥/玉米價(jià)格比1.08，回歸到15年[0.995，1.095]的正常區(qū)間，小麥的飼料消費(fèi)大幅下降；其中，規(guī)模以上企業(yè)配合飼料企業(yè)玉米消費(fèi)量600.5萬噸，同比下降3.62%；大型企業(yè)進(jìn)口其他原料的替代導(dǎo)致玉米消費(fèi)量的下降，全社會來看，全社會玉米飼料月度消費(fèi)945.3萬噸，同比增1.49%。大量大麥、高粱、木薯及糧食加工副產(chǎn)品進(jìn)口導(dǎo)致大型企業(yè)玉米消費(fèi)量下降也帶來飼料原料貿(mào)易的相對困難，同時(shí)也對國內(nèi)面粉其企業(yè)的副產(chǎn)品消費(fèi)帶來的困難。

 

　　其他原料消費(fèi)與供應(yīng)與價(jià)格分析：2月玉米之外的其他能量飼料消費(fèi)424.7萬噸，同比增長19.30%；副產(chǎn)品及其他雜糧的進(jìn)口成為玉米之外能量飼料消費(fèi)重點(diǎn)。2月蛋白飼料及其他大宗原料需求856.3萬噸，同比增幅為1.93%。

 

　　其他原料供應(yīng)情況來看，統(tǒng)計(jì)局公布，1-2月國內(nèi)規(guī)模以上精制植物油產(chǎn)量864.89萬噸，同比增長7.94%；按照歷史數(shù)據(jù)核算，同比增長3.86%，較上年末下降.4%。1、2月植物油的進(jìn)口分別為45萬噸和23萬噸；精制植物油產(chǎn)量扣除當(dāng)月進(jìn)口植物油；國內(nèi)植物油壓榨量387.4萬噸和409.4萬噸，國產(chǎn)油料產(chǎn)量增長，進(jìn)口油菜籽和進(jìn)口大豆的進(jìn)口大幅增長，帶來植物油壓榨量增長帶來油粕供應(yīng)較大幅度的增長；考慮統(tǒng)計(jì)的重復(fù)統(tǒng)計(jì)(預(yù)計(jì)統(tǒng)計(jì)量為實(shí)際量的1.4倍)，預(yù)計(jì)油粕產(chǎn)量預(yù)計(jì)854.0萬噸，同比增長18.55%，月度油粕產(chǎn)需比為1.00倍；1-2月油粕產(chǎn)量1662萬噸，累計(jì)同比增長13.58%，國內(nèi)油粕總體產(chǎn)需比為0.97倍，國內(nèi)油粕總體產(chǎn)需結(jié)余預(yù)計(jì)為120.9萬噸，較上年同期下降明顯，但是大量DDGS和粕類進(jìn)口對國內(nèi)油粕有明顯的替代作用。當(dāng)月糠麩、糖渣和油粕分別進(jìn)口2.7萬噸10.1萬噸和3.6萬噸，對國內(nèi)的加工副產(chǎn)品產(chǎn)生明顯替代作用。

 

　　綜合主要糧食加工產(chǎn)品月度加工情況來看，2月非玉米大宗原料總消費(fèi)1756萬噸，總供應(yīng)2116.1萬噸，非玉米原料供需比為1.22倍。其中，糧油加工副產(chǎn)品總量1359.2萬噸，超過非玉米原料的消費(fèi)總量。

 

　　分類別供應(yīng)來看，麩皮與次粉196.2萬噸，米糠與米粞128.萬噸，玉米糠麩和蛋白粉169萬噸、啤酒加工副產(chǎn)品12.3萬噸左右。麥稻米面的直接消費(fèi)為200.5萬噸。其中小麥月均大約41.7萬噸、稻谷87.1萬噸、面粉約34.0萬噸、大米66.4萬噸。

 

　　副產(chǎn)品價(jià)格方面，3月豆粕農(nóng)貿(mào)市場月度均價(jià)3588元/噸，同比下降12.87%，環(huán)比下降0.28%；1-3月累計(jì)均價(jià)為3639元/噸，同比下降13.92%。受到大豆原料和宏觀經(jīng)濟(jì)影響，油粕成本價(jià)格出現(xiàn)回落，另外轉(zhuǎn)基因進(jìn)口DDGS放開，對國內(nèi)的油粕價(jià)格產(chǎn)生明顯影響。但是從豆粕玉米比價(jià)來看，3月比價(jià)為1.50，較上月有所回落，月度同比下降14.27%，環(huán)比下降1.87%，豆粕/玉米較低比價(jià)企業(yè)配方會選取較多的粕類產(chǎn)品，增加對玉米等能量的飼料的替代。

 

　　3、期末庫存分析

 

　　月末庫存：綜合玉米飼料、口糧、工業(yè)、出口等方面消費(fèi)，2月玉米總體消費(fèi)量為1572.4萬噸。進(jìn)口方面，當(dāng)月進(jìn)口60.3萬噸，連續(xù)三個(gè)月進(jìn)口保持高位，對國內(nèi)市場產(chǎn)生的明顯沖擊。預(yù)計(jì)2月末國內(nèi)玉米庫存總量17583.8萬噸，月度庫存消費(fèi)比為11.18；超過上年同期水平。大量進(jìn)口帶來期末庫存的提升

 

　　庫存構(gòu)成來：收購方面，截至2月末全社會的總體收購量的11041萬噸，預(yù)計(jì)國儲收購7187萬噸、其中臨時(shí)儲備的收購量5959萬噸，私營企業(yè)收購3754萬噸左右。國企的銷售僅有1月政策性拍賣成交178.6萬噸，其余沒有公開銷售；鑒于玉米價(jià)格的持續(xù)下降，國儲沒有其他方面出庫，預(yù)計(jì)國有玉米總量為10236萬噸。預(yù)計(jì)深加工企業(yè)的庫存745萬噸左右，飼料企業(yè)的庫存420.4萬噸，流通企業(yè)675.2萬噸。農(nóng)戶庫5507.2萬噸，新的年度農(nóng)戶玉米銷售率為75.67%。

 

　　4、作物年度生產(chǎn)和供求平衡方面

 

　　2014/15年度，國內(nèi)玉米面積繼續(xù)增長，玉米播種面積達(dá)到3746.4千公頃，總產(chǎn)達(dá)到2.19億噸，分別增長3.15%和0.25%，單產(chǎn)為5846公斤/公頃，較上年下降2.82%；玉米進(jìn)口量回升到350萬噸以上；總消費(fèi)2.18億噸，期末庫存為8326.9萬噸，安全系數(shù)為38.06%。新年度玉米價(jià)格受到臨儲大量收購，市場供應(yīng)量大幅下降的影響，預(yù)計(jì)全年度價(jià)格下降1%左右，價(jià)格為2367元/噸。后期，國內(nèi)的玉米價(jià)格保持高位。