近期，加拿大鉀肥公司（PotashCorp）公布的2015年第四季度及全年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示：公司四季度收益2.01億美元、毛利3.86億美元，分別低于2014年同期4.07億美元、7.46億美元，四季度每股收益0.24美元；2015年全年利潤(rùn)23億美元，低于2014年全年26億美元。 據(jù)分析，2015年全球化肥大行情低迷，導(dǎo)致公司整體盈利下滑。

　　同樣，公司在海外投資項(xiàng)目的收益也并不樂(lè)觀。四季度海外投資項(xiàng)目包括阿拉伯鉀肥公司（APC）、以色列化學(xué)公司（ICL）、智利礦業(yè)化學(xué)公司（SQM），這些投資的收益貢獻(xiàn)為2700萬(wàn)美元，低于2014年同期收益3100萬(wàn)美元。加上中國(guó)的中化化肥控股有限公司的分紅，海外投資項(xiàng)目為薩鉀公司帶來(lái)的全年收益為1.62億美元。到2016年1月27日為止，這些項(xiàng)目投資的市值約為35億美元。

　　加鉀公司總裁兼首席執(zhí)行官Jochen Tilk說(shuō)：“四季度公司收益下滑的主要原因是化肥價(jià)格低迷，這也將導(dǎo)致2016年年初的市場(chǎng)形勢(shì)更加嚴(yán)峻。”

　　加鉀公司為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷，做出了一系列調(diào)整產(chǎn)能的舉措。其中包括永久關(guān)閉位于新布倫瑞克的80萬(wàn)噸鉀肥廠(chǎng)，以及無(wú)限期延遲原定于2016年1月開(kāi)工的皮卡迪利鉀礦的開(kāi)采工作。加鉀解釋說(shuō)，關(guān)閉部分工廠(chǎng)以及延遲生產(chǎn)成本較高的鉀礦的運(yùn)營(yíng)有利于全面保護(hù)股東及員工利益。

　　鉀肥市場(chǎng)震蕩下行

　　2015年全球鉀肥價(jià)格低迷且銷(xiāo)售量下降給很多企業(yè)帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)，特別是在下半年價(jià)格觸底，導(dǎo)致2015年加鉀公司鉀肥業(yè)務(wù)的盈利明顯下降。2015年公司四季度鉀肥業(yè)務(wù)毛利為1.83億美元，全年達(dá)到13億美元；2014年同期分別為4.45億美元和14億美元。四季度鉀肥銷(xiāo)售量同比下降31%，全年鉀肥銷(xiāo)售量同比下降6%。主要因?yàn)楸泵赖貐^(qū)鉀肥需求自2014年以來(lái)大幅度下降以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。加鉀四季度對(duì)中國(guó)的銷(xiāo)售量占其總銷(xiāo)售量的40%，除中國(guó)和印度以外的亞洲市場(chǎng)銷(xiāo)售量為30%，拉丁美洲和印度分別占18%和4%。四季度國(guó)際鉀肥平均價(jià)格為238美元/噸，大大低于2014年同期284美元/噸。公司在四季度關(guān)閉新布倫瑞克鉀肥廠(chǎng)以削減鉀肥產(chǎn)量，導(dǎo)致四季度鉀肥銷(xiāo)售成本漲至132美元/噸，較上一年同期增加了26%。

　　氮肥價(jià)格大幅下滑

　　四季度公司氮肥業(yè)務(wù)毛利1.42億美元，較2014年同期下降了39%。2015年全年毛利為7.06億美元，同比下降30%。四季度銷(xiāo)售量為160萬(wàn)噸，與去年同期基本持平。由于市場(chǎng)需求疲軟，2015年全年銷(xiāo)售量為590萬(wàn)噸，比去年下降了7%。四季度氮肥平均售價(jià)為288美元/噸，較去年同期405美元/噸大幅下降，氮肥市場(chǎng)遭受沉重打擊。四季度氮肥銷(xiāo)售成本為199美元/噸，較2014年同期下降21%，主要得益于美國(guó)和特立尼達(dá)的天然氣生產(chǎn)成本降低。

　　磷肥行情較為穩(wěn)定

　　四季度公司磷肥業(yè)務(wù)毛利6100萬(wàn)美元，略低于去年同期的6700萬(wàn)美元。2015年全年毛利共2.41億美元，高于去年的2.02億美元，這主要得益于液體磷肥需求增長(zhǎng)提振了磷肥銷(xiāo)售價(jià)格。四季度磷肥銷(xiāo)量80萬(wàn)噸，與上一年同期相比基本持平；全年銷(xiāo)量290萬(wàn)噸，低于2014年銷(xiāo)量，主要因?yàn)楣娟P(guān)閉了位于佛羅里達(dá)州的薩旺尼河化工廠(chǎng)。四季度磷肥均價(jià)為522美元/噸，銷(xiāo)貨成本為433美元/噸，同上一年基本持平。

　　2016年鉀肥市場(chǎng)有望回暖

　　2015年全球鉀肥貿(mào)易量為6000萬(wàn)噸，加鉀預(yù)計(jì)2016年這一數(shù)字將維持在5900萬(wàn)-6200萬(wàn)噸。在北美地區(qū)，受到鉀肥庫(kù)存量持續(xù)下降及區(qū)域內(nèi)鉀肥消費(fèi)需求增強(qiáng)的影響，鉀肥行情有望逐漸回暖并趨于穩(wěn)定。公司預(yù)計(jì)2016年北美鉀肥需求量將有所上升，達(dá)到920萬(wàn)-970萬(wàn)噸。

　　拉丁美洲方面，盡管受到當(dāng)?shù)刎泿艆R率下跌、農(nóng)業(yè)信貸政策調(diào)整等利空因素影響，拉丁美洲的鉀肥需求依然維持在高位。公司預(yù)計(jì)拉丁美洲全年鉀肥需求量將達(dá)到1080萬(wàn)-1130萬(wàn)噸，高于2015年水平。

　　在中國(guó)，2015年鉀肥進(jìn)口量1500萬(wàn)噸，然而在港口庫(kù)存持續(xù)高位的情況下，預(yù)計(jì)2016年鉀肥需求量將在1350萬(wàn)-1450萬(wàn)噸。

　　由于印度貨幣匯率疲軟和季風(fēng)氣候不利，2015年鉀肥需求量并不樂(lè)觀。但隨著印度放開(kāi)價(jià)格控制、調(diào)整肥料補(bǔ)貼政策以及暫停銷(xiāo)售等一系列措施將有望使市場(chǎng)穩(wěn)步復(fù)蘇。預(yù)計(jì)2016年鉀肥需求量將有所增加，達(dá)到420萬(wàn)-470萬(wàn)噸。