從9月初期新季上市開始，東北產(chǎn)區(qū)玉米市場購銷熱度居高不下，新季玉米行情持續(xù)走強，高開高走令人側(cè)目，拍賣熱度久居高點，大量成交布局后市。而華北產(chǎn)區(qū)則是連續(xù)落價，少有上漲的行情，與東北產(chǎn)區(qū)的玉米行情走勢天壤之別。玉米市場行情一改“漲看山東，跌看廣東”的規(guī)律，呈現(xiàn)東北漲華北落“冰火兩重天”的走勢，那么后期的玉米究竟是漲是落？中國糧油信息網(wǎng)分析師周喆認為，長遠來看玉米上漲趨勢依然不變，但應(yīng)警惕近期的集中上市引發(fā)的下調(diào)。

　　供需形式定基調(diào)，上漲走勢不可逆。由于17年玉米價格行情的強硬走勢，18年玉米種植面積有所增長，但受惡劣天氣的影響，產(chǎn)量和質(zhì)量均受到一定的影響。缺粒、禿尖情況嚴重，容重、顆粒遜色于去年，供給能力不增反降。以東北產(chǎn)區(qū)為例，黑龍江、遼寧地區(qū)的新季玉米價格行情越來越多，黑龍江雙鴨山友誼地區(qū)的德美亞3號從最早的0.52元/斤漲至0.55-0.56元/斤，遼寧地區(qū)的早熟玉米從最早的0.64元/斤漲至0.71-0.72元/斤，價格的上漲固然有水分降低，但大集團推波助瀾以及農(nóng)戶、貿(mào)易商看漲心理也不能忽視。需求方由于政策的傾斜以及玉米加工產(chǎn)品利潤良好，深加工、飼企不斷擴張，11月后一些的新的工廠將陸續(xù)生產(chǎn)，對玉米的需求顯著增長。供給小于需求，將支撐價格上漲，后期的陳糧退市、春節(jié)備貨以及節(jié)后補庫都將是新季玉米的“上漲點”。

　　中美對抗再升級，沿海港口或發(fā)力。從2月我國對美進口高粱加征關(guān)稅開始，一路來從吵吵鬧鬧到真刀真槍，從對抗中談判到拒絕交流直接拼刺刀，兩個超級大國的博弈很難在短時間內(nèi)平息。受此影響，美國進口高粱、大麥、玉米無法進入我國沿海市場，也將推高豆粕的價格，飼料養(yǎng)殖方面為了降成本將會選擇國產(chǎn)玉米、DDGS，助力南方港口發(fā)力從北方港口提貨，進而提高北方港口的采購積極性，給價格提供支撐。近期的北方港口新季玉米收購價格不斷上漲，中美貿(mào)易戰(zhàn)的利多因素不能忽視。

　　物流嚴查卡運力，到貨成本或增加。由于交警路政嚴查超載，雖然制約了陳糧的走貨，延遲了陳糧退市的時間，也推遲了新糧起飛的時間。但從長遠來看，找車艱難以及運費上漲勢必會導(dǎo)致企業(yè)到貨成本增加，一旦漲勢發(fā)酵，將會引起連鎖反應(yīng)供應(yīng)方追漲惜售而需求方被迫繼續(xù)上漲直到需求得到滿足。

　　利多潛力被透支，新陳之間無價差。受供需形式的影響，市場各方普遍看漲后市，8月的提前上漲消耗了9月新季玉米上市帶來上漲潛力，高漲的玉米價格使得新糧上市后新陳無明顯價差，新季玉米上市量隨著時間的推移將越來越大，陳糧無價格優(yōu)勢，新糧受此拖累也難有起色。

　　臨儲拍賣高成交，多余結(jié)轉(zhuǎn)壓行情。對于臨儲玉米拍賣結(jié)束時間，主流的預(yù)估是十月末，也就是說還將拍賣5輪。目前臨儲玉米拍賣已經(jīng)成交了8200萬噸，按照每周300萬噸的成交量，18年度玉米拍賣成交量很有可能達到創(chuàng)紀錄的9700萬噸。據(jù)有關(guān)機構(gòu)調(diào)研統(tǒng)計還有2500萬噸陳糧尚未出庫，再加上后期預(yù)估的1500萬噸的成交量，后期市場將有4000萬噸陳糧遲遲不退市，壓制后市行情。

　　用糧企業(yè)庫存足，需求低迷無支撐。東北產(chǎn)區(qū)的深加工企業(yè)一直都在積極參拍，庫存十分充足，雖然新季開秤報價高開，但基本同市場主流價位相匹配，無法對市場價格行情形成有效支撐。而華北產(chǎn)區(qū)也在八月末大肆收購庫存?zhèn)湄涰樌?，使?月壓價有了仰仗，如果不是近期的降水以及嚴查超載影響玉米走貨，企業(yè)到貨情況不理想，否則價格還將繼續(xù)下降而不是現(xiàn)在穩(wěn)中有落。

　　綜上所述，短期內(nèi)供給充沛而需求有限，需求方穩(wěn)坐釣魚臺主動漲價的可能性很小，縱使物流推高到貨成本，帶來的漲幅貿(mào)易商也無福消受，因此貿(mào)然追漲風(fēng)險加大。長遠來看，一旦陳糧退市，市場供應(yīng)只能依靠新糧，那么價格將大幅走強，破1元/斤不是空穴來風(fēng)。玉米再也不是那個一塊錢三斤當(dāng)煤燒的玉米了，而隨著“鐮刀彎”政策的延續(xù)以及國家大力發(fā)展燃料乙醇產(chǎn)業(yè)，這種供需形式將愈演愈烈。