上周全國生豬市場剛從前一周的大幅下跌勢頭轉(zhuǎn)變?yōu)樾》鹗幓芈?，跌幅和跌速都明顯縮小，但本周末再次出現(xiàn)大幅下跌，而且一舉跌破16.5元/公斤關(guān)口。上周末的2月19日全國瘦肉型豬出欄均價至16.81元/公斤至本周2月24日依然為16.81元/公斤，但最后兩天突然大幅下跌，至本周末2月26日已跌至16.43元/公斤，兩天時間便下跌近0.4元/公斤。

 

　　自春節(jié)當(dāng)天開始，整個正月份全國豬價呈現(xiàn)明顯的下跌趨勢，只不過根據(jù)下跌速度、幅度不同分為3個階段。全國瘦肉型豬出欄均價先是從春節(jié)前1月29日的18元/公斤緩慢至2月3日至17.9元/公斤，此階段下跌速度慢、幅度小。2月4日開始第二階段下跌，至2月11日，一周時間暴跌至16.9元/公斤，跌幅達(dá)1元/公斤，此階段下跌速度快、幅度大。2月12日至2月24日第三階段震蕩緩慢下跌，近兩周的時間豬價震蕩緩慢下跌至16.8元/公斤。本周末最后兩天再次大幅下跌，而且以此勢頭看目標(biāo)直指“全面破8”。

 

　　本周豬價走勢十分關(guān)鍵，參考當(dāng)前豬價和去年同期豬價走勢圖不難發(fā)現(xiàn)，去年豬價在正月十五后便逆轉(zhuǎn)之前的下跌勢頭開啟創(chuàng)紀(jì)錄的上漲之路，之后連漲4個月從18元/公斤左右漲至21.2元/公斤。而今年正月十五后豬價仍保持下跌勢頭，并以跌破16.5元/公斤結(jié)束正月份。每年正月十五后豬市走勢都十分關(guān)鍵，主要是因為需求在此之后將告別“春節(jié)模式”而進(jìn)入“正軌”，學(xué)校開學(xué)、企業(yè)開工，一切恢復(fù)正常。需求恢復(fù)正常后的豬價走勢很大程度上反映出供給的變化趨勢。假如之前冬季開始時豬病趨于嚴(yán)重，那么正月十五后需求恢復(fù)正軌時，便會反映在豬價上。

 

　　上周我們對華北、東北的豬病形勢進(jìn)行了跟蹤、監(jiān)測，認(rèn)為上周2月20-23日的大范圍大幅降溫可能改變后期豬價走勢。目前，此波大降溫已結(jié)束，隨后全國各地便開始大幅升溫。冬春交替之際氣溫變化無常，同時“萬物生發(fā)”，極易導(dǎo)致豬病形勢持續(xù)惡化。因此，全國養(yǎng)豬人仍需保持警惕，做好疫情防控工作。

 

　　在豬價持續(xù)下跌的趨勢下，仔豬價格仍保持堅挺，15公斤左右的外三元仔豬價格再次重返50元/公斤以上，自2016年3月下旬開始、9月中旬結(jié)束，三元仔豬價格在50元/公斤以上保持了半年左右。如今仔豬價格重返50元/公斤，而且是在豬價已經(jīng)連續(xù)下跌一個月、已經(jīng)從18元/公斤跌至16.4元/公斤的大背景下出現(xiàn)的。

 

　　仔豬價格和豬價相反的波動趨勢，其折射出的是仔豬成活率和仔豬供給的下降。而且拐點非常清晰，春節(jié)前豬價和仔豬價格同步上漲，仔豬漲價主要動力來自于需求、補欄積極性，而春節(jié)后豬價下跌、仔豬價格逆勢上漲，主要動力已轉(zhuǎn)為仔豬供給水平的下降。根據(jù)育肥周期4-5個月時間推算，假如期間不出現(xiàn)重大疫情、人為壓欄、恐慌性拋售……等特殊情況，今年5、6月份的生豬出欄將受其影響，供給下降、豬價上漲的概率將大大增加。

 

　　我們曾分析過：“2017年1月份春節(jié)前豬價高點有望逼近9元/斤的天花板，這極有可能是本輪豬周期最后一次9元/斤了，也極有可能是2017年的全年最高點。假如2017年4月份前沒有嚴(yán)重的豬病導(dǎo)致仔豬成活率大幅下降的話，春節(jié)過后2月份便開始下跌，5月份前便可能跌至7.5元/斤左右。”

 

　　在春節(jié)剛過的第5周周報中，我們再次分析到：“春節(jié)過后進(jìn)入2月份，距5月份只有3個月的時間，我們預(yù)計3個月的時間豬價將可能從9元/斤左右一路下跌至7.5元/斤左右，平均每個月0.5元/斤的速度回落。”如今，2月即將結(jié)束，豬價已經(jīng)從18元/公斤跌至16.4元/公斤，華北、東北地區(qū)已大部分跌破8元/斤。若以此速度繼續(xù)下跌一個月，3月底前便可能接連跌破“8元/斤”和我們年報中所預(yù)測的5月份前7.5元/斤的階段性低點。下跌速度明顯較我們之前預(yù)期的快，其原因便在于期間各大屠宰企業(yè)無時無刻不在圖謀壓價，而春節(jié)前需求高峰期透支節(jié)后需求的特點也給了其可乘之機。